中国平安、贵州茅台领衔——A股投资价值10强公司

本文摘要：​2019年对于海内上市公司来说既是挑战，又是机缘。全球经济增速放缓，创金融危机以来新低。与此同时，海内经济蒙受下行压力，中美商业摩擦争端不停，市场风险不停升温，2019年是增长放缓、风险加大、不平衡加剧的一年。可是换一个角度，2019年又是充满机缘的一年，国家对于创新的重视，前所未有。 新一轮的科技革命和工业厘革正在乘风而来，全球的经济结构面临重塑。对于企业而言，抓住这一机缘，切实落地高质量生长，将发展为连续缔造价值的优秀企业。

​2019年对于海内上市公司来说既是挑战，又是机缘。全球经济增速放缓，创金融危机以来新低。与此同时，海内经济蒙受下行压力，中美商业摩擦争端不停，市场风险不停升温，2019年是增长放缓、风险加大、不平衡加剧的一年。可是换一个角度，2019年又是充满机缘的一年，国家对于创新的重视，前所未有。

新一轮的科技革命和工业厘革正在乘风而来，全球的经济结构面临重塑。对于企业而言，抓住这一机缘，切实落地高质量生长，将发展为连续缔造价值的优秀企业。

在工业厘革的配景下，A股市场走势动荡较大，也让投资者喜忧参半。从2019年头开始，A股回暖，上证综指指数从2440点一连上涨到4月中旬，到达2019年度最高3288点。

许多投资者预测牛市的来临，可是自此之后，上证指数大幅回落下探，后开始了漫长的调整期。其中，某些观点股体现的很是好，包罗消费类、5G、芯片、猪工业等。

总体而言，宏观经济情况对上市公司的股价影响较大，除了经济因素对上市公司业绩的影响作用，投资者信心水平下降，避险情绪高涨，也使得投资者对于企业的估值守旧，影响到整体的股价体现。不外，纵然在经济低迷的宏观情况中，仍然有一批优质企业，其主营业务保持高质量的稳健增长，股价也保持相对稳健，未泛起深幅度下跌的情况。他们都是在2019年动荡不安的市场中，给投资者带来最佳回报的优质企业。《英才》综合以上种种，从市值500亿以上的上市公司中，思量净资产收益率、现金流质量、利润率等诸多因素，精选了10家2019年最具价值上市公司。

我们关注企业的综合实力，同时也考量企业在2019年的市场体现。详细尺度：1、总市值＞500亿元2、ROE＞10%3、谋划运动发生的现金流量净额/营业收入＞15%4、净利润率＞20% 中国平安（601318.SH）2019年中国平何在资本市场的体现优异，股价从年头的54.78元一路上扬，创下历史新高股价92.5元，股价涨幅高达68.9%。2019年前3季度中国平安实现净利润1295.67亿元，同比增长58.4%。

寿险及康健险业务营运利润实现30%的增幅，产险营运利润增长75.5%。与此同时，中国平安的科技业务体现也值得关注，在增强科技术力建设的配景下，中国平何在2019年前3季度科技业务总收入到达600.4亿元，同比增长33.1%。

在科技方面的投入使得平安的科技专利申请数量较年头增加7977项，累计达20248项。未来金融科技业务将成为中国平安新的业绩增长点。作为保险行业龙头的平安，现在市盈率相比同行仍在低位。中国人寿（601628.SH）2019年是重振国寿战略开局之年，从中国人寿前三季度的体现来看，中国人寿交出了一份令人满足的答卷。

开年之初，中国人寿股价最低为19.66元，11月到达近期最高为36.3元，股价涨幅为84.6%。2019年前三季度，公司实现保费收入4970.47亿元，同比增长6.1%。实现首年期交保费人民币990.53亿元，同比增长4.7%；续期保费达人民币3348.32亿元，同比增长5.9%；短期险保费达人民币612.15亿元，同比增长31.0%。中国人寿前三季度净利润为582.58亿元，同比增长186%，是利润增速最快的险企。

整体来看，聚焦大中都会振兴、强化顶层设计的战略已经开始奏效。中国人寿今年的一大行动为收购万达信息，万达信息在医疗智慧都会方面的结构有20年之久，收购完成后，中国人寿在医疗康健、智慧都会等业务领域增加了新的助力。立讯细密（002475.SZ）立讯细密作为消费电子行业龙头，股价从年头的9.83到35.8元，上涨近264%。

2019前三季度营收378.4亿，同比增长70.96%；归母净利润28.9亿元，同比增长74.26%；谋划性现金流净额61亿，同比增长194%。此外，公司研发投入连续增大，第三季度研发投入13亿，同比增长63%。重视研发使得立讯细密逐渐成为引领细密制造行业前进的全球标杆企业。

建立于2004年的立讯细密，以电脑毗连器起家，现在的业务包罗毗连器，消费电子业务、通信业务等。毗连器业务在全球排名第八，是前十名第一家大陆公司。消费电子业务依然延续大客户计谋，具备低成本高质量快速量产能力。通信业务的发展泉源于互联产物与基站射频产物。

公司已经为华为、中兴等主流通信设备厂商供应线缆和基站天线、滤波器等产物，5G商用时代的到来，将会让立讯细密的电子业务以及通讯业务获得进一步的生长。贵州茅台（600519.SH）从2019年年头开始，贵州茅台从545.53元一路昂扬向上，虽然其中短暂震荡。

至11月22日到达2019年高点1241元，再创历史新高，总市值突破1.5万亿元，仅次于工商银行、建设银行、中国平安。贵州茅台前三季度营收522.42亿元，同比增长23.07%，净利润为247.3亿元，同比增长23.77%。在产能稳定的情况下，茅台在第四季度的需求愈加旺盛，集中供货导致市场短缺，茅台的需求越发显着，对于股价的影响值得期待。

茅台在白酒行业的龙头职位是毋庸置疑的，作为高端白酒市场的领军企业，现在面临稳定的竞争格式，稀缺性及品牌壁垒使得茅台的抗风险能力比力强。华能水电（600025.SH）华能水电作为海内水电行业的标杆企业，现金流状况很是优质，属于现金奶牛型，抗通胀能力强。而且，在全球清洁能源局势下，水电自己具有稀缺性、低成本、可再生等优势，现在我国优质低成本河段逐渐开发完毕，待建电站逐渐深入河流上游，未来投产水电机组经济性降低，存量机组优势逐渐凸显。前三季度，华能水电营业收入163.15亿元，同比增长44.21%；净利润48.65亿元，同比增长116.71%；谋划运动发生的现金流量净额占营业收入的73.2%，可以看泛起金流情况良好。

公司拥有澜沧江全流域开发权，可开发规模仅次于金沙江，公司装机规模居于全国第二。当前业绩处于相对低点，是华能团体旗下唯一水电上市平台，从设置角度属于稀缺焦点资产。

恒力石化（600346.SH）恒力石化是全球单体装置最大和产能规模最大的PTA制造商，它不仅仅 PTA 产量全球第一，而且在聚酯领域也全球领先。2019年前三季度营业收入763.29亿元，同比增加74.14%；实现归母净利润68.17亿元，同比增加86.64%。2019年恒力石化2000万吨/年的炼化一体化项目正式投产，炼化项目投产后，公司在上游具备了年产 450万吨PX设计产能，基本能够满足下游660万吨 PTA产能的PX原质料需求。

随着炼油负荷的不停提升，预计未来将成为公司主要盈利泉源。恒力石化的焦点竞争力主要在于炼化妆置先进工艺以及规模优势；工业链一体化项目带来的成本优势；在环保趋严的配景下，大规模耗煤指标的优势。汇顶科技（603160.SH）作为海内屏下光学龙头，汇顶科技在2019年利润情况远远凌驾预期。

2019前三季实现收入47亿元，同比增长98%；实现归母净利润17亿元，同比增长437%。从股价来看，年头到11月底股价涨幅凌驾170%。2019年国产安卓端的屏下光学指纹芯片预计出货量达1.9亿颗，公司市占率在70%以上。

公司整体毛利率到达61.37%，主要因为公司的产物技术领先。汇顶科技重视研发，2019年研发用度7.2亿元，同比上升40%。

公司已经掌握适用于5G手机的超薄屏下指纹技术，同时公司也在发力IoT综合平台，发力物联网领域。在心率传感器、低功耗蓝牙以及入耳监测产物已推出成熟产物。爱尔眼科（300015.SZ）爱尔眼科在2019年市值乐成突破千亿大关。

爱尔眼科是全国性眼科品牌连锁医疗龙头，主要受益于眼科医疗市场规模的进一步扩大，同时企业的内生增长及外延并购配合驱动公司股价获得了宽大投资者的认可。股价从2019年头到11月中旬的上涨幅度为155%。2019前三季业绩保持高增长，营收77.32亿元，同比增长26.25%；扣非净利润12.35亿元，同比增长34.24%；谋划性现金流净额18.51亿元，同比增长34.24%。2019年，公司不停增强学术能力及连锁生态建设，有良好的内生动力。

公司共计2388篇论文被9月举行的全国眼科学术大会录入，占比凌驾20%，。同时，与众生药业形成战略互助，配合打造眼科创新药物，扩展其眼科工业生态链。高瓴资本和淡马锡的加盟，为爱尔眼科全球化结构注入新的气力。

迈瑞医疗（300760.SZ）医疗器械龙头企业迈瑞医疗在2019年的资本市场体现颇为亮眼，延续其一向稳健的气势派头，股价一路攀升。从年头到11月底，股价涨幅凌驾80%。

前三季度收入123.79亿，同比增长20.42%；扣非归母净利润36.23亿，同比增长27.34%；谋划性净现金32.84亿元，同比增长33.97% ，迈瑞医疗是海内规模最大、拥有同行业最全产物线、海内外领先的医疗器械龙头企业，产物主要笼罩生命信息支持、体外诊断、医学影像三大领域。主力产物包罗血球分析器、生化仪、超声、镇痛剂、呼吸机、化学发光仪等都曾入选优秀国产医疗器械名录，此背书对于产物进入医院很是有利。

受益于分级诊疗、勉励研发创新、入口替代等政策，迈瑞医疗作为海内医疗器械龙头，正在体现出越发显着的竞争优势。恒瑞医药（600276.SH）恒瑞医药现在是海内领先的创新药龙头企业，企业从“仿创联合”过渡到“创新驱动”已经15年的时间。

多年来，公司在研发投入及整体研发实力在海内首屈一指。恒瑞医药前三季度营业收入169.45亿元，同比增长36.01%。归属于上市公司股东的净利润37.35亿元，同比增长28.26%。

在研发用度上，恒瑞医药前三季度投入28.99亿元，同比增长高达66.97%。在多重利好刺激下，恒瑞医药股价从年头开始一路上涨，涨幅凌驾100%。

现在在研产物凌驾10余种处于三期临床阶段，其中瑞马唑仑有望2019年底左右获批。研发进度海内领先，部门靶点紧随国际前沿。除了在抗肿瘤药方面的利益收获期还将连续至少5年的时间，现在还在慢病领域包罗糖尿病、肾科和风湿免疫等以及眼科领域结构，这些结构将成为恒瑞医药迈向国际医药巨头的支撑。

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